I politici continuano a litigare

La decisione in merito all’aumento del “tetto del debito” è stata rinviata fino a metà maggio, ma nel frattempo, i politici americani continuano a litigare sui tagli automatici (“sequestro”) che dovrebbero entrare in vigore all’inizio di marzo. Martedì scorso, il presidente Obama ha esortato il Congresso (controllato dai repubblicani) ad agire rapidamente per rinviare temporaneamente i tagli automatici, sostituendoli con un risparmio di bilancio, che preveda sia le riduzioni di spesa nelle spese che sgravi fiscali per i ricchi e le società. Tuttavia, sembra che la maggior parte dei repubblicani vede i tagli automatici come una migliore alternativa alla proposta di Obama, che comprende anche l’aumento delle tasse, così nel frattempo, non si è trovata alcuna soluzione. Prendiamo atto che, a causa degli aumenti fiscali che hanno avuto luogo all’inizio dell’anno, in combinazione con i tagli di spesa previsti, il Congressional Budget Office degli Stati Uniti (CBO) ha stimato questa settimana che l’economia crescerà solo del 1,4% nel 2013, e che il tasso di disoccupazione rimarrà ad un livello elevato di ca. 8,0%.
I dati economici diffusi questa settimana per quanto riguarda l’economia degli Stati Uniti sono stati per lo più positivi. Un forte calo è stato registrato nei dati del deficit commerciale degli Stati Uniti nel mese di dicembre, un dato che dovrebbe contribuire ad una revisione al rialzo del PIL del 4° trimestre. Inoltre, l’indice Purchasing Managers per tutti i settori, esclusa la fabbricazione (ISM non manifatturiero) è leggermente calato nel mese di gennaio, rimanendo tuttavia ad un livello relativamente elevato (55,2 vs 55,7 nel mese di dicembre), che fa presagire una ripresa statunitense tasso di crescita nel 1 ° trimestre dell’anno.

Un incremento del premio di rischio in Italia e Spagna

L’incertezza sui risultati delle elezioni in Italia e le preoccupazioni per gli scandali riguardanti la corruzione che coinvolgono il primo ministro spagnolo, hanno portato a un aumento del premio di rischio dei paesi periferici nelle ultime due settimane, temendo che l’eventuale cambiamento di governo in entrambi i paesi influenzerà l’attuazione del misure di austerità necessarie. Mariano Rajoy, il primo ministro spagnolo, che ha realizzato una serie di misure di austerità dopo le elezioni, si trova ad affrontare la richiesta di dimissioni da parte dell’opposizione dopo le notizie riguardanti le bustarelle che avrebbe ricevuto illegalmente. In Italia, un sondaggio condotto il 1° febbraio ha sottolineato la diminuzione del divario tra Berlusconi e il leader del Partito della Sinistra, Pier Luigi Bersani, ad un livello di solo il 5%. Prendiamo atto che Berlusconi minaccia la capacità di Bersani di conquistare la maggioranza, anche se quest’ultimo continua a guidare nei sondaggi. Notiamo in questo contesto la dichiarazione di Mario Monti, primo ministro Italiano e capo del partito di centro, che “Berlusconi vuole comprare i voti degli italiani con i soldi che gli italiani hanno dovuto girare per coprire il deficit lasciato nei conti pubblici da Berlusconi, che ha governato per otto degli ultimi 10 anni”.

Per quanto riguarda i dati economici, notiamo che la tendenza a cui abbiamo assistito nel corso degli ultimi due mesi, mostra un deterioramento dei dati nella situazione attuale, ma un miglioramento delle stime degli investitori e le società per la crescita futura. Le vendite al dettaglio nella zona euro sono diminuite per il quinto mese consecutivo, un’altra indicazione alla contrazione del PIL europeo nel 4° trimestre. In senso positivo, si nota che il PMI composito è andato sorprendentemente verso l’alto nel mese di gennaio, i rialzo al 48,6 (il livello più alto negli ultimi 10 mesi), a fronte di un livello di 47,2 nel mese di dicembre. Tuttavia, si registra una differenza sostanziale nel mese di gennaio nelle aspettative future delle due principali economie della zona euro. C’è stato un aumento relativamente forte in Germania e un calo in Francia, un fatto che può aumentare le dispute politiche tra i due paesi.
La cattiva situazione economica dell’economia francese ha portato il presidente francese, Francoise Holland, a chiamare i governatori di tutto il mondo al fine di evitare la “guerra monetaria” che ha recentemente portato al rafforzamento dell’Euro, un fatto che aveva danneggiato gli esportatori europei. Ad oggi, sembra che l’Euro sia perdente nella guerra a causa del fatto che, parallelamente alla prosecuzione dei programmi di allentamento quantitativo negli Stati Uniti e in Giappone, il bilancio della BCE in realtà mostra una tendenza al ribasso.

Uscite economiche ed eventi della settimana

Lunedì: Eurozone finance ministers meeting in Brussels

Martedì: EU-27 finance ministers meeting in Brussels

Mercoledì: G20 finance ministers and central bank governors meeting (Wednesday-Thursday), Eurozone industrial production and U,S, retail sales for January

Giovedì: PIL del Giappone e del’Eurozona per il quarto quarto del 2012

Venerdì: Produzione industriale negli Usa (Gennaio), Empire state manufacturing survey (February), University of Michigan survey of Consumer Confidence Sentiment (February).

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